Мосбиржа продлит льготу free float для второго уровня листинга

Московская биржа намерена продлить временную льготу по минимальному порогу free float для участников второго уровня листинга, несмотря на формальное завершение действия меры с 1 июля. По словам директора департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Натальи Логиновой, действующая ставка в 1 % оказалась жизненно необходимой рынку после сниженного спроса на акции большинства компаний. С августа 2023 года минимальный порог free float был снижен с 10 % до 1 %, что позволило более чем 20 эмитентам выйти во второй котировальный список. Однако биржа отмечает, что без продления льготы объем новых размещений сократится, а ликвидность останется низкой — за последний квартал число заявок упало более чем на 15 %. Продление стимулов поможет адаптировать правила под размещение крупных компаний и повысить активность на рынке.

Почему продление льготы критично для эмитентов

• Снижение free float до 1 % с 1 июля 2024 года вывело бы ряд участников из второго уровня и заблокировало планы по капитализации.
• Эмитенты испытывают трудности с привлечением инвесторов в условиях низкой волатильности и ограниченного объема «плавающих» акций.
• Льгота стимулирует приток капитала, повышает ликвидность бумаг и расширяет спектр торговых стратегий на бирже.

Динамика второго уровня листинга

По данным Московской биржи на 1 июня 2024 года, во втором уровне листинга числилось 28 компаний, а средний free float по ним составлял 3,2 % против 5,8 % годом ранее [1]. Без продления льготы при возврате порога в 10 % только 12 эмитентов соответствовали бы требованиям.

Перспективы и возможные риски

1. При сохранении льготы ожидается рост числа заявок на вторичный листинг на 10–15 % к концу 2024 года.
2. Рынок сможет адаптировать методики оценки free float и внедрить промежуточные пороги для крупных эмитентов.
3. Основной риск — затягивание стимулирующей политики приведет к искажению рыночных сигналов и возможному оттоку инвесторов.

Итоговые выводы

Московская биржа, продлевая льготу free float для второго уровня листинга, обеспечивает возможность большим и средним компаниям привлекать капитал в сложных условиях. Продление стимулирующих мер поддержит рост ликвидности и даст рынку время для адаптации к новым правилам, прежде чем возвращаться к порогу в 10 %. [1] https://www.moex.com/ru/s1030 [2] https://www.finam.ru/publications/item/moskovskaya-birzha-namerena-prodlit-lgotu-po-free-float-dlya-vtorogo-urovnya-listinga-20250623-0948/

Вам так же будет интересно узнать: «Роснефть» прогнозирует $45 за баррель в 2025: шок или здравый расчёт