Фьючерсы на доллар на Мосбирже: аномальный обвал или технический сбой

В 11:29 мск 9 июня 2025 года июньский фьючерс на доллар на Московской бирже внезапно обвалился на 8,26%, опустившись до 73,406 рубля на минимуме — при том что в среднем контракты держались в пределах 79–80 рублей. В течение одной минуты на торгах сменился почти весь запас ликвидности: котировки улетели вниз, а затем быстро восстановились до отметки 79,85 рубля к 15:36 мск. Схожая аномалия проявилась и в фьючерсах на евро (падение на 0,64% до 90,45 рубля). Такое стремительное движение выглядит беспрецедентным и заставило аналитиков искать объяснения между внезапным тестированием уровней, техническим сбоем и «ошибкой большого пальца» трейдера.

Первичное резкое падение курсов

По данным Forbes (https://www.forbes.ru/investicii/539230-f-ucersy-na-dollar-na-mosbirze-ruhnuli-na-8-za-minutu), в момент обвала рынок не успел отреагировать на изменение макроэкономических индикаторов или геополитических новостей. Объемы торгов в эту минуту достигли порядка 41 000 контрактов, что в разы превышало обычную активность за аналогичный период. Аномалия совпала с длительными санкциями США против Мосбиржи, из-за которых спотовые операции по доллару и евро были приостановлены.

Версия ошибки «большого пальца»

Генеральный директор ИФК «Опцион» Евгений Аврахов объясняет скачок тем, что трейдер мог по ошибке выставить заявку на продажу по цене ниже текущей, указав слишком большой объем или выбрав не тот инструмент. В разговоре с «РБК Инвестиции» он отметил, что после введённых санкций ликвидность во фьючерсах на доллар снизилась, поэтому даже единичная крупная заявка может вызвать резкий откат котировок.

Альтернативная гипотеза

Автор телеграм-канала Profit King Роман Дмитриев не считает версией «толстого пальца» главным объяснением. По его оценкам, за минуту просадки торговались десятки тысяч контрактов: это мог быть сознательный «мерчантинг глубины стакана» с целью протестировать поддержку в районе 74–75 рублей. Такое поведение характерно для крупных игроков, которые проверяют уровень спроса и готовность противоположной стороны поглощать большие объемы.

Последствия для рынка

• Операторы внебиржевого рынка внимательно отслеживают любые аномалии в котировках фьючерсов.
• Банк России мог усилить контроль за ключевыми участниками торговых сессий.
• Мелкие инвесторы испытывают рост волатильности и возможные потери при попытке входа в позиции.

Похожая ситуация уже повторялась летом 2024 года: под давлением санкций в июне фьючерсы на доллар и евро также демонстрировали резкие внутридневные колебания, которые также списывали на технические сбои.

Итоги

Аномальное падение контрактов на доллар на Мосбирже стало кульминацией волатильности, связанной с низкой ликвидностью и санкционным давлением. Техническая ошибка крупного игрока остаётся самой вероятной версией, однако полностью исключать стратегические действия трейдеров нельзя. Рынок продолжит испытывать повышенные риски до восстановления спотовых операций и улучшения общего климата доверия к биржевым торгам.

Вам так же будет интересно узнать: «Медскан» впервые подтверждает IPO и вступление «Сбера»